Blog des Kapitäns - COVID-19

COVID-19 und seine Auswirkungen auf den Immobilienmarkt

COVID-19 hat die Mehrheit der Weltbevölkerung betroffen und ist in Bezug auf die wirtschaftlichen Auswirkungen mit nichts vergleichbar, was wir in letzter Zeit erlebt haben. Etwa 70% der Menschen weltweit waren in gewissem Umfang eingeschlossen, was die Wirtschaftstätigkeit stark eingeschränkt hat. Obwohl sich die Aktienmärkte auf beiden Seiten des Atlantiks von den Rekordtiefs im April etwas erholt haben - im Falle des FTS 100 von 4.900 auf 6.200 - sind sie immer noch um 15% von den Werten entfernt, die noch vor sechs Monaten erreicht wurden.

Die längerfristigen Auswirkungen auf den Immobilienmarkt sind vielleicht noch ausgeprägter, da sich die Nachfrage von Mietern und Investoren strukturell weg vom Einzelhandel und hin zur Logistik verlagert, da sich immer mehr von uns an den Online-Handel anpassen. Dieses "Clicks-and-Mortar"-Phänomen ist nicht neu, wurde aber durch die Schließung der meisten nicht lebensnotwendigen Einzelhandelsgeschäfte noch verstärkt, während die meisten lebensnotwendigen Geschäfte zwar geöffnet bleiben, aber Warteschlangen und anderen Einschränkungen unterliegen. Dies wird wahrscheinlich mindestens so lange anhalten, bis ein Impfstoff gefunden wird. Einige Beobachter sind jedoch der Ansicht, dass sich die sozialen Muster dauerhaft verändert haben und dass viele Geschäfte entweder nie wieder öffnen werden oder dies in einer radikal anderen Form tun werden. Die Aussichten für Kneipen, Bars und Restaurants sind sogar noch tiefgreifender, da die soziale Distanzierung zur neuen Normalität wird.

Die Zukunft der Büros ist schwieriger vorherzusagen. Viele Dienstleister arbeiten von zu Hause aus, einige mit großem Erfolg, und es gibt zahlreiche Berichte über eine höhere Produktivität, eine bessere Vereinbarkeit von Beruf und Privatleben und die Vorteile, mehr von der Familie zu sehen. Niemand scheint das Pendeln zu vermissen, was nicht überraschend ist, und die meisten haben sich nahtlos an die Technologie und die Fernarbeit angepasst, was vielleicht noch überraschender ist. Das Ergebnis könnte sein, dass viele Unternehmen ihren Mitarbeitern in Zukunft erlauben oder sie sogar dazu ermutigen werden, zumindest einen Teil der Woche von zu Hause aus zu arbeiten. Twitter ist noch einen Schritt weiter gegangen und hat erklärt, dass alle Mitarbeiter von nun an in Vollzeit von zu Hause aus arbeiten können. Das wahrscheinliche Ergebnis ist, dass sich die Personaldichte in den Büros verringern wird, um den Anforderungen der sozialen Distanz (oder der Mitarbeiter) gerecht zu werden, was normalerweise zu einem Anstieg der Flächennachfrage führen würde, aber gleichzeitig wird das Angebot der Arbeitgeber (oder der Wunsch der Mitarbeiter), von zu Hause aus zu arbeiten, den Flächenbedarf verringern. Aus der Sicht eines Immobilieninvestors/Entwicklers hofft man, dass sich dies ausgleicht, so dass es keinen Rückgang der Flächennachfrage gibt. Unserer Ansicht nach wird die Nachfrage nach neuen Büroflächen insgesamt zurückgehen, und die nachgefragten Flächen werden sich deutlich vom heutigen Angebot unterscheiden. Gemeinschaftsküchen, Pausenräume und sogar Bars sind in modernen Büros unmodern geworden, und nichts davon ist COVID in ihrer jetzigen Form zu erfüllen. Wie der Chef von Barclays sagte, scheinen die Tage, an denen 7.000 Menschen im selben Wolkenkratzer arbeiten, gezählt zu sein.

Die Zeit wird zeigen, wie sich die Welt im Allgemeinen und der Immobilienmarkt im Besonderen anpassen werden, und ob es eine neue Normalität geben wird oder ob wir alle die Grippepandemie von Hongkong im Jahr 1968 vergessen werden, die, damit wir es nicht vergessen, allein im Vereinigten Königreich doppelt so viele Todesopfer forderte wie die aktuellen 40.000 und schätzungsweise 1 - 2 MILLIONEN weltweit.